by
Under 2018 undersökte affärsnyhetsledaren CNBC årtionden av offentliga kommentarer från den produktiva Berkshire Hathaway-chefen Warren Buffett för att ta reda på vad som ligger bakom hans anmärkningsvärda investeringsprestationer. Detta resulterade i hans tre kärnrekommendationer för att köpa aktier.
Dessa är:
- Investera inom din kompetenskrets.
- När du köper aktier, tänk som en entreprenör.
- Köp till låga priser för att ha en säkerhetsmarginal.
CNBC fann att aktier i Buffetts Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) genererade en genomsnittlig årlig avkastning på 20,9 % från 1965 till 2017, mer än dubbelt så mycket som 9,9 % avkastning för S&P 500 Index (SPX).
Resultatet var att Berkshire Hathaway-aktiens kumulativa vinst under den perioden var 155 gånger större än S&P 500.
Läs vidare för att lära dig om Buffetts tre bästa investeringsregler.
- Warren Buffetts offentliga kommentarer kan ge värdefulla investeringsinsikter.
- Tre viktiga Buffett-regler för att köpa aktier har hjälpt till att öka Berkshire Hathaways avkastning.
- Buffetts Circle of Competence Rule hänvisar till att köpa aktier i företag som du förstår.
- Enligt hans åsikt borde aktieinvesterare bry sig mer om ett företags verksamhet än aktiekursernas kortsiktiga volatilitet.
- Buffett har länge varit en förespråkare för värdeinvesteringar.
1. Kompetenskrets
Buffett anser att investerare bör undvika att gå för långt från sin expertis när de köper aktier.
Istället bör investerare innan de köper se till att de till fullo förstår hur ett företag fungerar, hur det tjänar pengar och den framtida lönsamheten för dess affärsmodell och vinster. Han hänvisade till detta under Berkshires årsmöte 1999 som “att arbeta inom vad jag kallar din kompetenskrets.”
Med det anmärkningsvärda undantaget för smartphone- och PC-tillverkaren Apple Inc., missade Buffett ett antal framgångsrika teknikinvesteringar just för att han inte kände sig kompetent nog att bedöma deras affärsmodeller.
Berkshire Hathaway ökade sin andel i Apple över tid. I juni 2023 ägde företaget 5,8 % av Apples utestående aktier. Apple-aktier utgjorde 50 % av hans aktieportfölj.
2. Du köper ett företag
En andra viktig insikt som Buffett fick som student 1949 kom från läsning Den intelligenta investerarenden banbrytande boken av värdeinvesteringspionjären Benjamin Graham.
Som Buffett sa under Berkshire Hathaways årsmöte 2002, “Du tittar inte på saker som går upp och ner på listorna eller att folk skickar dig små brev där de säger “Köp det här för det är nästa.” Veckan går upp, eller hur. Det delas, eller utdelningen går upp, eller vad som helst, men istället köper du ett företag.”
Kärnan i Grahams bok är att du blir aktieägare i ett företag genom att köpa aktier. Därför bör du inte oroa dig för kortsiktiga svängningar i aktiekurserna.
Faktum är att Buffett anser att sådana prisrörelser, vanligtvis kallade volatilitet, representerar tillfälliga “störningar” som bör ignoreras av långsiktiga investerare.
3. Säkerhetsmarginal
En tredje regel Buffett lärt sig av Graham är att köpa aktier med en stor säkerhetsmarginal. Det vill säga investeringar som säljs långt under sitt egenvärde.
Denna investeringsstrategi för fyndjakt bör begränsa dina potentiella förluster om du överskattar det inneboende värdet eller om oförutsedda händelser påverkar ett företags en gång så ljusa framtidsutsikter.
Att hitta en korrekt uppskattning av det inneboende värdet är inte lätt. Men Graham-metoden som används av Buffett är baserad på grundlig grundläggande analys av data som är relevanta för ett företag, dess bransch och den bredare ekonomin.
Buffett sticker ut bland investerare för sin decennier långa förmåga att göra smarta värdebedömningar.
Från 1964 till 2022 var Berkshire Hathaways totala avkastning 3 787 464 %. Avkastningen för S&P 500 inklusive återinvesterad utdelning var 24 708 % under samma period.
Fler råd från Buffett
Titta aldrig på en rubrik
För den genomsnittliga investeraren som saknar Buffetts analytiska förmåga och skarpa blick, kan det vara det säkraste alternativet att förlita sig på de långsiktiga utsikterna för den amerikanska ekonomin och aktiemarknaden.
“Det bästa du kunde göra den 11 mars 1942 – när jag köpte min första aktie – var att köpa en aktieindexfond och aldrig titta på en rubrik… som om du hade köpt en gård.”
Buffett noterade att en teoretisk investering på 10 000 USD i en indexfond 2018, inklusive återinvesterade utdelningar, skulle vara värd mer än 51 miljoner USD.
Gör det bästa av en bra möjlighet
Detta hänger ihop med ett välkänt ordspråk av Buffett. ”Möjligheter uppstår sällan. När det regnar guld, sätt ut hinken, inte fingerborgen.”
Dra nytta av solida investeringsidéer när du kan. Och investera så mycket du kan eftersom dessa inte alltid är tillgängliga. Lägre värden och ett prisfall kanske inte kommer tillbaka.
Det viktiga är temperament, inte intellekt
Håll huvudet kallt när andra runt omkring dig frenetiskt köper eller säljer. Det är detta som gör och håller investerare framgångsrika.
Det är viktigt att analysera och förstå vad som händer med ett företag och dess verksamhet. Vägra att följa med flocken eller gå med i populära språkrör som kräver vissa handlingar.
Förbli objektiv och lämna känslor utanför dina forsknings- och investeringsbeslut.
Buffetts vinnare
Med marknadsvärden i mars 2023 är de största vinnarna i Berkshire Hathaways aktieportfölj sedan köpet:
Coca-Cola (KO)
- Kostnad: 1,3 miljarder dollar
- Marknadsvärde: 24,8 miljarder dollar
American Express (AXP)
- Kostnad: 1,3 miljarder dollar
- Marknadsvärde: 24,0 miljarder dollar
Moody’s (MCO)
- Kostnad: 248 miljoner dollar
- Marknadsvärde: 7,5 miljarder dollar
Apple (AAPL)
- Kostnad: 30 till 35 miljarder dollar
- Marknadsvärde: 151 miljarder dollar
Buffetts förlorare
Naturligtvis valde Buffett ett antal förlorare. Hans sämsta prestationer hittills till november 2022 inkluderade:
Snöflinga (SNÖ)
- Ändring: -58,4 %
- Orealiserad förlust (i miljoner): -1 210 USD
Nu Holdings (NU)
- Ändring: -55 %
- Orealiserad förlust (i miljoner): -553 USD
RH (RH)
- Ändring: -48,7 %
- Orealiserad förlust (i miljoner): -616 USD
Floor & Decor Holdings (FND)
- Förändring: -45,5 %
- Orealiserad förlust (i miljoner): -282 USD
Vad letar Warren Buffet efter när han väljer aktier?
Den undersöker bland annat företagets prestationer och en tillförlitlig avkastning på eget kapital, mängden skulder ett företag har i förhållande till eget kapital, vinstmarginaler, det unika med ett företags produkter eller tjänster samt om företaget har en konkurrensfördel.
Äger Buffett hela Berkshire Hathaway?
Warren Buffett äger 15,6% av Berkshire Hathaway och kontrollerar 31,5% av rösterna. Han är den största aktieägaren.
Hur gammal var Warren Buffett när han började investera?
Enligt Buffett köpte han sina första aktier i mars 1942 när han var 11 år gammal.
Slutsatsen
Under åren har Warren Buffett generöst delat med sig av sin samlade investeringskunskap till allmänheten. Dess avundsvärda övergripande investeringsresultat bekräftar hur värdefulla dess kärninvesteringsregler kan vara när de följs över tid.
Det anmärkningsvärda priset på Berkshire Hathaway-aktien (550 341 USD per aktie den 22 september 2023) återspeglar Buffetts investeringsframgång såväl som hans bidrag till företagen i Berkshire Hathaways portfölj och till rikedomen hos dess långsiktiga aktieägare.
