by 
-
Den legendariska investeraren Jeremy Grantham varnade för att huspriserna kommer att falla mitt i höga bolåneräntor.
-
Han kallade också mega-cap tech-aktier för monopol, vägde in på Teslas Elon Musk och avslöjade vad som stör honom mest.
-
Det här är de tio bästa citaten från Granthams nya intervju med The Compound och Friends podcast.
Den legendariska investeraren Jeremy Grantham vägde in Elon Musks försäljningsförmåga i en ny intervju på fredagen, och sa att fastighetspriserna kommer att falla under en period av förhöjda bolåneräntor.
Grantham gick med Ritholtz Wealth Managements Josh Brown och Michael Batnick på The Compound and Friends podcast och pratade om allt från den nuvarande börsmiljön till tillgångsbubblor till det som upprör honom mest.
Det här är de tio bästa citaten från Granthams nya intervju.
1. Räkna med lägre fastighetspriser
“Fyrtio år av allt lägre räntor driver upp tillgångspriserna, särskilt fastigheter genom bolånemekanismen. Hur kan det inte vara så? Om du har råd att betala mer för ditt hus eftersom bolåneräntorna ligger på 3 %, kommer du förr eller senare att betala mer för det. Och så höjer konkurrensen priset för att kompensera för tillgänglig överkomlighet. Nu bolånet [rate] är 7 %. Samma sak kommer att hända omvänt. Det händer inte över en natt. Alla på marknaden vill att allt ska hända igår. Men med räntor och bolån kan det ta lång tid att sjunka in. Men du kan vara helt säker på att det kommer att bli så.”
2. Fastighetsbubbla
“Fastigheter är en global bubbla. Det har visat sig driva upp fastighetspriserna till multiplar av familjeinkomster runt om i världen: Peking, Shanghai, Sydney, Adelaide, Kanada, London. De brukade vara en multipel av tre och en halv gånger familjens inkomst.” “London är nu tio gånger större. Toronto är värre. Ingen har råd att köpa ett hus. Det är inga små barn som kommer ut för att köpa hus. Det här är inte en stabil jämvikt, säger Grantham.
“Fastighetspriserna kommer att sjunka… 30 % skulle vara en ganska bra uppskattning.”
3. Mega cap tech-aktier är monopol
“FAANGs har en mycket hög genomsnittlig kvalitet för, låt oss inse det, de är monopol. Och de har uppenbarligen bra priskontroll och bra marginaler. De är inte nödvändigtvis av högre kvalitet än Coca-Cola, men tillsammans, när vi växer, är de ganska hög kvalitet.”
4. Den största husdjursstressen
“[Calling me a] Bubbelhistorikern är stor. [Calling me a] Perma Bear, jag vill skjuta folk.
5. Tesla: Jag älskar bilen, inte aktien
“Jag köpte en Tesla 2019. Red. Och så skrev jag i ett kvartalsbrev: “Vilken bra bil.” Det liknade ingenting som min fru eller jag någonsin hade upplevt. Min fru fyller 90 [mph] Mest på väg till Boston. Men jag sa, naturligtvis, som en aktie, en annan historia. Det ser otroligt dyrt ut. Från den dagen och framåt har det ökat tio gånger. När jag skrev att företaget inte gjorde några intäkter såg det inte ut som att det skulle kunna göra några intäkter. Det såg faktiskt ganska osäkert ut att det skulle finnas om två år. “De hade en cash crunch,” sa Grantham.
“Om du säger “hur gick det till?”, säger han [Musk] Han var en så underbar propagandist att han marknadsförde aktien i god tid innan någon möjlighet och sedan sålde massor av aktier. Har mycket rikedom. Jag pratade upp aktien igen. Han sålde många tillgångar om och om igen tills han hade genererat en enorm mängd verklig köpkraft ur luften som gick direkt in i dessa megafabriker. Det var nästan ett mirakel att ledningen genererade pengarna ur ingenting, skitsnack och karisma.”
6. Börsbubbla
Medvärden Michael Batnick frågade: “Är vi i en stor bubbla?”
“Ja, naturligtvis,” svarade Grantham.
7. Vad aktiemarknaden älskar
“Den älskar låg inflation. Den hatar hög inflation. Den gillar en stabil inflation på 2%. Den gillar inte att inflationen fluktuerar… För det andra älskar den höga vinstmarginaler. En mycket låg tredjeplats är tillväxtens stabilitet.”
8. QuantumScape-investering
“Jag investerade i QuantumScape för nio år sedan… De inspirerade mig så mycket att jag ville göra den största investeringen jag någonsin gjort… Spola framåt några år och det kommer.” [public] som en SPAC, vilket är mest olyckligt eftersom jag satte det på skivan [SPACs] är så äckliga att de borde vara olagliga, de är licenser att stjäla för arrangörerna, säger Grantham.
“QuantumScape är ett lysande forskningslabb som ligger fyra år före lanseringen av en produkt som SPAC. Så vad händer? Det är ett labb på $10.” [stock price], fyra gånger min investering. Två månader senare är det $131…den insatsen var värd $625 miljoner. Jag fick inte gå ut på sex månader… Sex månader senare är det $25. Vi sålde nästan allt, tio gånger våra pengar.
9. Den avgörande ingrediensen för en börsbubbla
“Den ökning som inträffade i slutet av 2020 hade äntligen de egenskaper som hade saknats i 10 år. Manin kom i förgrunden. Som jag har sagt många gånger tidigare, bubblor.” [are] Det handlar inte bara om priset. Om du får priset och det är tråkigt, är det inte högsta värde. Du måste se högre priser och galet beteende som är unikt och aldrig sett förut. [NFTs]Meme-aktier, QuantumScape är den största bubblan någonsin [stock market] Berättelse.”
10. Största bubblan i historien
“Japanska fastigheter är alla bubblors mor och far, mycket större än aktiemarknaden, som är alla aktiebubblors moder och far. Deras fastigheter var mer än tio gånger så stora som centrala Manhattan. Priserna i centrala Manhattan var mycket höga, men i centrala Tokyo var de mer än tio gånger. Detta är, enligt min mening, den största bubblan i historien, inklusive Sydhavsbubblan.”
Läs originalartikeln på Business Insider
