(Bloomberg) – En robust amerikansk ekonomi kommer att få Federal Reserve att planera ytterligare en räntehöjning i år och hålla sig på toppnivåer längre än tidigare väntat nästa år, enligt ekonomer som undersökts av Bloomberg News.
Mest läst av Bloomberg
Enligt undersökningen kommer Federal Open Market Committee att hålla räntorna stabila i intervallet 5,25 % till 5,5 % vid sitt möte den 19 och 20 september och förbli där tills en första sänkning nästa maj – två månader senare än vad ekonomer förväntade sig i juli.
Politiker kommer sannolikt att förutse ytterligare en räntehöjning i den så kallade punktplotten i sin kvartalsvisa ekonomiska prognossammanfattning i år när de förbättrar sin syn på USA:s ekonomiska utsikter. De tillfrågade ekonomerna antar dock att Fed inte kommer att höja räntorna definitivt.
Fed-ordföranden Jerome Powell och hans kollegor har signalerat planer på att pausa räntehöjningar denna månad eftersom de bromsar åtstramningskampanjen och närmar sig en topp i räntorna. Powell sa förra månaden vid Kansas City Fed-konferensen i Jackson Hole, Wyoming, att inflationen fortfarande är för hög och att centralbanker är beredda att strama åt penningpolitiken mer om det behövs.
En robust ekonomi formar diskussionen vid septembermötet. Medianutskottsmedlemmen förväntar sig att den ekonomiska tillväxten blir 2 % i år, dubbelt jämfört med juniprognosen på 1 % och jämfört med 0,4 % i mars. Dessutom kommer de sannolikt att förutspå en hetare arbetsmarknad, med arbetslösheten, som för närvarande ligger på 3,8 %, stigande 0,1 procentenhet till 3,9 %, en minskning från junis 4,1 % och 4,5 % i mars.
“Det mest intressanta elementet kan vara synpunkter på framtida räntehöjningar,” sa Joel Naroff, VD för Naroff Economics LLC, i ett enkätsvar. “Vad vi inte har någon aning om är vilken nivå av Fed-fonder som anses vara för hög.”
Prognoserna förväntas inkludera kommitténs första titt på 2026, då den genomsnittliga beslutsfattaren förväntas förvänta sig räntor på 2,6 % i slutet av året, något över den långsiktiga räntan som uppskattas till 2,5 %.
I sina prognoser kommer kommittén sannolikt att fortsätta att förvänta sig en förhöjd inflationstakt med en prognos vid årsskiftet på 3,2 %. Utsikterna för den underliggande kärninflationen, exklusive livsmedel och energi, förbättras något, 3,8 %. Ekonomer förväntar sig att politikerna ska nå sitt inflationsmål på 2 % 2026.
Undersökningen av 46 ekonomer genomfördes 11-14 september.
Vad Bloomberg Economics säger…
“Bloomberg Economics förväntar sig att FOMC kommer att hålla räntorna på 5,5% vid mötet den 19-20 september, något som Fed-tjänstemän – även de mest hökiga bland dem – telegraferade i god tid i förväg. Av större betydelse kommer den vägledning som FOMC erbjuder om framtida räntetrender. Positiva ekonomiska överraskningar under mellanperioden kommer sannolikt att få tjänstemännen att avsevärt revidera sina BNP-tillväxtprognoser samtidigt som kärninflationen sänks.”
— Anna Wong, USA:s chefsekonom
Ekonomisk data har till stor del överraskat på uppsidan de senaste månaderna, vilket betyder att centralbanker kommer att behöva hålla räntorna högre under längre tid för att lätta på pristrycket när de försöker få tillbaka inflationen till sitt 2-procentsmål. De flesta förväntar sig dock inte att ytterligare en ökning kommer att behövas.
“Fed är och bör ta lite tröst i den övergripande nedgången i inflation och lönetillväxt”, säger Kathy Bostjancic, chefsekonom på Nationwide Life Insurance Co. “Fed och ordförande Powell kommer att riskera att flytta till den mer hökaktiga sidan.”
FOMC höjde sin referensränta i juli till ett intervall på 5,25 % till 5,5 %, en 22-årig högsta nivå. Medan kommitténs prognoser tycks innehålla en ytterligare ökning, är ekonomer delade över om så kommer att bli fallet, med ungefär en fjärdedel som förväntar sig ytterligare åtstramning.
“Kärninflationen är fortfarande överdrivet hög och ekonomin går bättre än vad många analytiker förväntat sig”, säger Dennis Shen, senior chef för Scope Ratings. “Risken för Federal Reserve är mer av att göra för lite än att göra för mycket.”
Ekonomer har gradvis blivit mer optimistiska om utsikterna för den amerikanska ekonomin, med 45 % förutspår en lågkonjunktur under de kommande 12 månaderna, jämfört med 58 % i juli och 67 % i april. Fed-tjänstemän delade optimism om en mjuk landning, där Fed-personalen flyttade från en lågkonjunktursprognos tidigare under året till en fortsatt expansion.
Nästan alla ekonomer förväntar sig att riktlinjerna i uttalandet bibehålls, där utskottet antyder möjligheten till ytterligare skärpningar.
FOMC kommer att fortsätta att krympa balansräkningen genom att inte ersätta förfallande obligationer, och ekonomer förväntar sig att detta kommer att fortsätta även efter att räntesänkningar börjar. Medianekonomen förväntar sig att balansräkningen kommer att falla till 7,8 biljoner dollar i december och 6,8 biljoner dollar till 2025.
Mest läst av Bloomberg Businessweek
©2023 Bloomberg LP