by De centrala teserna
- Stigande räntor, en stark dollar och förväntningar om högre räntor har satt press på guldpriserna som föll till sin lägsta nivå sedan mars i fredags.
- Centralbankernas guldköp nådde rekord under första kvartalet tidigare i år och årsrekord förra året.
- Kinesiska köpare har också ökat sina köp av ädelmetallen eftersom en svagare yuan, låga statsräntor och en ekonomisk avmattning har ökat guldets attraktionskraft.
- Å andra sidan, mitt i hög inflation och den torraste augusti på mer än ett sekel, kan den indiska guldefterfrågan nå en treårig lägsta nivå, vilket påverkar böndernas disponibla inkomster.
Guldpriserna, som handlades under 1 865 dollar per uns på fredagen, har fallit till sin lägsta nivå sedan mars på stigande räntor och förväntningar om högre räntor.
Gulds senaste tillbakadragande
I takt med att obligationsräntorna stiger, minskar attraktiviteten att investera i guld, som inte betalar ränta. Den apprecierande dollarn, som steg till sin högsta nivå sedan december i torsdags, satte också press på guldpriserna.
TradingView
Trots den senaste tidens förluster har guldpriserna fortfarande stigit med cirka 2 % hittills i år. SPDR Gold Trust (GLD), en av de största börshandlade fonderna (ETF) som spårar guldpriset, handlas nu oförändrat för året.
Men guld kunde ha haft ett sämre år. Centralbanker och kinesiska köpare har visat ett starkt intresse för guld hittills i år, medan Indien, en historiskt stor guldkonsument, kan se en nedgång i efterfrågan.
Kina och Indien står tillsammans för ungefär hälften av den globala efterfrågan på guld. “Självklart varierar det, men det är mellan 50% och 55% – mer eller mindre – av den totala efterfrågan på smycken, mynt eller barer,” Rhona O’Connell, chef för marknadsanalys för EMEA och Asien på institutional financial services network StoneX, sa i ett e-postmeddelande.
Centralbanker på guldköp
Centralbankerna har ökat sina köp av den gula metallen. Enligt World Gold Council slog centralbankernas guldinköp rekordhögt under första kvartalet tidigare i år, med de i Singapore, Kina och Turkiet bland de största köparna. Förra året, mitt i stigande geopolitisk osäkerhet och hög inflation, köpte centralbanker runt om i världen netto 1 136 ton – det högsta beloppet på ett år sedan mätningarna började 1950.
Kraftig efterfrågan från Kina
Köpare i Kina har också ökat sina köp av metallen eftersom en svagare yuan, låga statsräntor och en ekonomisk avmattning har ökat guldets attraktionskraft i landet. People’s Bank of China (PBoC) är en av världens största institutionella köpare av guld, efter att ha ökat sitt innehav av metallen med 155 ton sedan början av 2023.
Samtidigt har regeringen införda restriktioner för guldimport ökat prispåslaget på kinesiskt guld jämfört med internationella priser till den högsta nivån någonsin. Priset på guldtackor per uns bröt över 2 000 USD på Shanghai Gold Exchange tidigare i veckan och handlades med cirka 120 USD, eller 6 %, högre än guldpriserna i London eller New York.
Den indiska efterfrågan kan nå den lägsta nivån på tre år
Men i Indien framträder en helt annan bakgrund.
Stigande inflation, förhöjda inhemska guldpriser och en torrare monsunsäsong än genomsnittet som såg den torraste augusti på mer än ett sekel kan få guldefterfrågan i Indien att falla med 10 % i år till den lägsta nivån på tre år, sa World Gold Råd.
Monsunsäsongen i Indien, som vanligtvis varar från juni till september, kan påverka den disponibla inkomsten för en stor del av Indiens befolkning som försörjer sig på jordbruk. Tillräcklig nederbörd leder till högre jordbruksproduktion, vilket i sin tur ökar böndernas disponibla inkomster och gör att de kan spendera mer på guld, särskilt guldsmycken, som är mycket eftertraktade på landsbygden i Indien.
