by 
Många investerare tycker att det är fördelaktigt att inkludera fastighetsinvesteringsfonder, eller REITs, i sina portföljer. Dessa företag kommer med ett antal fördelar som inte kan förbises. Först och främst erbjuder de ett bra sätt att engagera sig i fastigheter och mark utan att faktiskt köpa egendom. REITs är också kända som ledande utdelningsbetalare eftersom de är skyldiga att dela ut upp till 90 % av sin skattepliktiga inkomst till aktieägarna – och utdelningar ger en bekväm form av efterlevnad.
För Wedbush-analytikern Richard Anderson gör dessa grundläggande fakta om REITs dem oumbärliga. Men vissa funktioner i de nuvarande förhållandena gör dem ännu bättre, enligt hans mening.
För det första har vissa REIT:er underpresterat nyligen och erbjuder investerare billiga inträdespunkter. Och för det andra, medan Federal Reserve har indikerat att den kommer att hålla räntorna höga under längre tid, har den också indikerat att den nuvarande omgången av räntehöjningar nu ligger bakom oss – och Anderson påpekar att amerikanska REITs efter en runda tenderar att prestera bättre än högre räntor. Kombinationen av högre räntor i en mer stabil miljö är fördelaktigt för dessa aktier.
Anderson ger oss ingen makroekonomisk syn på branschen. Analytikern går in på mikronivån och väljer två REIT-aktier, som båda ger högavkastande utdelningar och ger en direktavkastning på upp till 8%. Vi körde dem genom TipRanks-databasen för att ta reda på vad som skiljer dem åt.
Healthcare Realty Trust (HERR)
Den första högavkastande utdelningsbetalaren vi ska titta på är Healthcare Realty Trust, en fastighetsinvesteringsfond som är specialiserad på – du gissade rätt – medicinska kontorslokaler. Sammansättningen av företagets portfölj gör det tydligt att HR är ledande inom den medicinska kontorsbyggnaden REIT-nisch. Företaget äger 714 fastigheter i 35 delstater med en total yta på nästan 42 miljoner kvadratmeter.
HR har fokuserat sina ansträngningar på stora stadsområden, med fastigheter i det snabbväxande storstadsområdet Dallas, Texas, som står för 9,7 % av portföljen för medicinska kontorsbyggnader, eller 3,308 miljoner kvadratmeter. Andra storstadsområden där Healthcare Realty Trust har en betydande närvaro inkluderar Houston, Texas; Boston, Massachusetts; och Charlotte, North Carolina.
Bolaget fick sin nuvarande form genom en fusion som genomfördes i juli förra året. Denna transaktion, en sammanslagning med Healthcare Trust of America, satte HR i en klass för sig genom att kombinera två av de största ägarna av medicinska kontor i landet till det ledande renodlade medicinska kontoret REIT.
På den finansiella sidan hade HR en total omsättning på 338,1 miljoner USD under det senaste rapporterade kvartalet, 2Q23. Detta var i linje med resultatet för 4Q22 och slog guidningen med 8,3 miljoner USD. Summan av kardemumman för utdelningsinvesterare var att bolaget levererade normaliserade medel från verksamheten (FFO) per utspädd aktie på 39 cent. Detta var ned från 42 cent under 4Q22 och missade något uppskattningar med en cent per aktie.
FFO täckte dock helt den 31-centiga aktieutdelningen som senast betalades i augusti. Vid en årlig ränta på 1,24 USD per stamaktie är direktavkastningen 8,4 %, mer än dubbelt så stor nuvarande årlig inflation.
Om vi vänder oss till Anderson och Wedbushs syn på denna aktie, finner vi att analytikern uppskattar affärsmodellen, särskilt stabiliteten som är inneboende i medicinska kontorsbyggnader. Han skriver: ”MOBS [medical office buildings] har gynnats av övergången av vård till öppenvård, jämfört med de mycket högre kostnaderna för slutenvård (dvs. sjukhusvård). MOB tenderar att leverera låg ensiffrig men fortfarande tydligt synlig/stabil hyrestillväxt – en attraktiv tillgångsklass i tider av osäkerhet (aka riskaversion). Under andra kvartalet 2023 upplevde företaget starka leasingvolymer, delvis drivna av det större fotavtryck som skapades av sammanslagningen. Även om tillväxten i jämförbara butiker kommer att hämmas av ökade kostnader (prognos 50 räntepunkter lägre än tidigare), tror vi att stabiliteten i situationen förblir mycket intakt.”
Anderson upprätthåller ett överpresterande (dvs köp)-betyg på HR-aktier, och hans kursmål på 17 USD antyder att aktien kommer att öka med cirka 15 % inom ett år. Lägger man till utdelningen är den potentiella avkastningen för det kommande året över 23%.
Sammantaget får HR ett Street consensus-betyg på Moderate Buy baserat på 6 senaste analytikerbetyg, som inkluderar 2 köp och 4 håll. Aktierna handlas till $14,72 och deras genomsnittliga kursmål på $19,50 tyder på en solid 12-månaders uppsida på ~32%. (Ser HR aktieprognos)
Lägenhetsinkomst REIT (AIRC)
Nästa på vår lista är Apartment Income REIT, en annan specialitet REIT. Som namnet antyder fokuserar detta företag på att äga och förvalta lägenheter och flerfamiljshusprojekt. Företaget är verksamt i 8 storstadsområden och äger 73 samhällen i 10 delstater och DC, totalt 25 739 lägenhetshus på sina fastigheter. AIRC har en retentionsgrad för hyresgäster på 62 %, vilket är högt för segmentet med hög volym av bostäder.
Precis som HR ovan kan detta företag lita på stordriftsfördelar. Utöver sitt omfattande fastighetsinnehav har företaget ett börsvärde på 4,45 miljarder dollar och 2,3 miljarder dollar i tillgängliga kontanter. Dessutom har bolaget fått ett kvalitativt försprång genom att fokusera på behoven hos de boende i sina fastigheter och välja en högkvalitativ hyresgästbas som är nöjd med hyreshusen. Det är en solid grund för fastighetsförvaltning i världsklass.
Denna affärsmodell har också lett till en genomgående hög försäljning. AIRC rapporterade en omsättning på över 200 miljoner USD under vart och ett av de senaste fyra kvartalen. Under det senast rapporterade kvartalet, 2Q23, redovisade företaget totala intäkter på 214,6 miljoner USD, en ökning med nästan 17 % jämfört med föregående år och 2,8 miljoner USD över förväntningarna. Bolagets FFO på 62 cent per aktie ökade med 3 % jämfört med föregående år och slog guidningen med 2 cent per aktie.
Dessa resultat stöder AIRC:s utdelning, som sattes till 45 cent per aktie i juli och betalades ut i slutet av augusti. Utdelningen har en årlig kurs på 1,80 USD per stamaktie och en solid avkastning på 6%.
Behållning av hyresgäster och en solid affärsmodell drog Anderson till denna REIT, och han skriver om det för Wedbush: “Under 2Q23 rapporterade AIRC ett starkt bibehållande av hyresgäster på 62 %, vilket bidrog till att minska stilleståndstiden och samtidigt spara kostnader. AIRC-plattformen är strukturerad för att smidigt integrera intäkts-NOI med netto-FFO utan att dra på sig kortsiktiga utspädningskrafter från utvecklingsaktiviteter. Företaget identifierar “air edge” som dess förmåga att tillämpa en förbättrad verksamhetsmodell på tidigare förvärvade tillgångar, och därigenom förbättra tillväxtprofilen bortom den initiala investeringspunkten. Till exempel har förvärv 2021 sedan dess resulterat i 30 % NOI-tillväxt och 420 räntepunkter av marginalexpansion. Sammantaget är AIRC en solid/säker flerfamiljshistoria med en förbättrad hävstångsprofil.”
Dessa kommentarer stödjer hans överpresterande (dvs köp)-betyg på aktien, medan hans kursmål på 37 $ tyder på en aktievinst på 24 % under ett år. Baserat på aktuell direktavkastning och förväntad kursuppgång har aktien en potentiell totalavkastningsprofil på 30 %.
Totalt finns det 6 aktuella analytikerbetyg för AIRC, som är delade 4 till 2 till förmån för “Buys” kontra “Holds”, vilket motsvarar ett konsensusbetyg på “Moderate Buy”. Aktien handlas för närvarande på $29,84 och har ett genomsnittligt prismål på $38,67; Denna kombination innebär en uppåtpotential på cirka 30 % över ett års horisont. (Ser AIRC aktieprognos)
För att hitta bra aktiehandelsidéer till attraktiva värderingar, besök TipRanks bästa aktier att köpa, ett verktyg som förenar alla TipRanks aktieinsikter.
Friskrivningsklausul: De åsikter som uttrycks i den här artikeln är endast de av de presenterade analytikerna. Innehållet är endast i informationssyfte. Det är mycket viktigt att göra din egen analys innan du investerar.
