Prognosen för nästa års socialförsäkringsökning steg till 3,2% från 3% på onsdagen efter att regeringen sa att inflationen steg i augusti.
Den årliga inflationstakten steg till 3,7 % i augusti från 3,2 % i juli, men låg under det högsta i 40 år på 9,1 % i juni 2022. Exklusive de volatila livsmedels- och energisektorerna, den så kallade “core” -Inflationstakten kl. 4,3 %, en minskning från 4,7 % i juli.
Även om inflationen fortfarande ligger långt över Federal Reserves mål på 2 procent, förblir trenden mestadels lägre, vilket innebär att socialförsäkringsmottagare kommer att se en lägre levnadskostnadsjustering (COLA) på 3,2 procent nästa år, enligt en prognos från The Senior kommer att uppleva Citizens League , en ideell seniorgrupp. Det är mindre än hälften av fyra decenniers högsta på 8,7 % COLA 2023, men högre än genomsnittet på 2,6 % under de senaste 20 åren.
Lägre inflation är välkommet, men “den hårda verkligheten är att mängden som COLA ökar förmånerna med är i bästa fall ynka under de flesta år”, säger Mary Johnson, socialförsäkrings- och Medicare-politikanalytiker vid The Senior Citizens League.
Seniorer kunde inte hänga med och inflationen gjorde det värre
Årliga COLAs är utformade för att säkerställa att socialförsäkringsmottagares köpkraft inte påverkas av inflationen. COLA lyckades dock inte hänga med och seniorer var den enda gruppen vars andel av fattigdomen ökade mellan 2020 och 2021, enligt Census Bureau. På tisdagen rapporterade Census Bureau också att fattigdomsgraden för äldre vuxna ökade från 9,5 % 2020 till 14,1 % 2022 och 10,7 % 2021, efter att ha redovisat statliga kontanter och naturaförmåner, geografi, skatter och nödvändiga utgifter.
Enligt en försäkringsteknisk notering från chefsaktuariens socialförsäkringskontor ersätter socialförsäkringen endast cirka en tredjedel av medellönen för en medelinkomsttagare. För att göra saken värre, 59% av äldre vuxna drar socialförsäkringsförmåner innan de når full pensionsålder och får permanent reducerade förmåner, enligt en undersökning av 2 259 pensionärer som genomfördes denna månad av Senior Citizens League.
Även om inflationen i år var under de 8,7 % som förmånstagarna fick, kunde seniorer inte ta igen de förluster de lidit under de senaste två åren när inflationen nådde en 40-årig högsta nivå, sa Johnson.
“Under 2021 och 2022 var inflationen så allvarlig att den genomsnittliga socialförsäkringsförmånen sjönk med 1 054 USD, vilket gjorde att 53% av pensionärerna tvivlade på att de skulle återhämta sig eftersom hushållskostnaderna ökade mer än dollarbeloppet för deras COLA”, sa hon.
Medicare Part B Wildcard
Dessutom oroar sig seniorer varje år för vad de kommer att ha kvar av sin COLA-höjning efter att Medicare Part B-premier, som vanligtvis tillkännages i november, har betalats. Medicare Part B-premier, som är högre för höginkomsttagare, dras automatiskt av från månatliga socialförsäkringsbetalningar.
I mars förutspådde Medicare-förvaltare att månatliga del B-premier skulle stiga till $174,80 nästa år, upp från $164,90 i år. Här ingår dock inte kostnader som uppkommer efter att kostnadsberäkningen har offentliggjorts. En sådan kostnadsfaktor kan vara att Medicare i juli började täcka ett annat nytt läkemedel mot Alzheimers sjukdom: lecanemab, känt under varumärket Leqembi.
Fler äldre betalar också socialförsäkringsskatt
Skatter minskar också sociala förmåner.
I en Senior Citizens League-undersökning av 1 759 pensionärer i mitten av juli sa mer än en av fem socialförsäkringsmottagare (23 %) att de betalade skatt på några av sina förmåner för första gången den senaste skattesäsongen (april 2022). . 2022 års skattedeklaration återspeglade en COLA-ökning på 5,9 % i socialförsäkringsförmåner.
“Vi förväntar oss att antalet personer som betalar skatt på en del av sina socialförsäkringsförmåner kommer att öka ytterligare eftersom nästa års skattesäsong återspeglar COLA-ökningen på 8,7 % 2023,” sa Johnson.
Hur inflationen fungerar mot dig: Vad är inflation? Varför priserna stiger, vad kursen betyder och vem det skadar mest.
Hur orkar seniorer?
Med 79 % av de tillfrågade i juli sa att väsentliga föremål är dyrare än för ett år sedan, skjuter de flesta upp sjukvård för att täcka dagliga levnadskostnader, enligt undersökningen.
Nästan två av tre har skjutit upp tandvården, inklusive större tjänster som broar, proteser och implantat, för att klara sig, medan 43% sa att de har skjutit upp optiska undersökningar eller köpt glasögon. En tredjedel har skjutit upp att söka sjukvård eller att fylla på recept på grund av självrisker, medbetalningar och oväntade räkningar.
Tänk på följande om du går i pension mycket tidigt: 3 ekonomiska problem du kan möta om du går i pension vid 50
Hur beräknas COLA?
Varje år baserar Social Security Administration (SSA) sitt COLA på de genomsnittliga årliga ökningarna i konsumentprisindexet för urbana löntagare och kontorsarbetare (CPI-W) från juli till september. KPI-W speglar till stor del den allmänna KPI som Department of Labor släpper varje månad, men skiljer sig något. Medan KPI steg 3,7 % förra månaden, steg KPI-W 3,4 %.
Seniors Citizens League använder de senaste inflationsdata för att skapa en rullande prognos för vad COLA kan bli nästa år. Juli och augusti är särskilt viktiga eftersom de utgör två av de tre månader som SSA officiellt använder för att beräkna 2024 års COLA.
Hur många amerikaner kvalificerar sig för COLA-höjningen?
Cirka 70 miljoner amerikaner får förmåner från program som administreras av SSA, med pensionerade arbetare och deras anhöriga som står för 76,9 % av de förmåner som betalas ut 2022.
Nästan 9 av 10 personer i åldrarna 65 och äldre fick en socialförsäkringsförmån den 31 december. Bland dem är 12 % av männen och 15 % av kvinnorna beroende av social trygghet för 90 % eller mer av sin inkomst.
Enligt SSA var den genomsnittliga månatliga checken för socialförsäkringsmottagare $1 703,98 i juli. En COLA på 3,2 % skulle betyda cirka 54,50 USD mer per månad.
När kommer socialförsäkringens COLA att tillkännages?
Nästa COLA kommer att tillkännages i oktober och träder i kraft från januari 2024.
Medora Lee är en reporter om pengar, marknader och privatekonomi för USA TODAY. Du når dem på mjlee@usatoday.com och registrera dig för vårt kostnadsfria nyhetsbrev Daily Money varje måndag för personliga ekonomitips och affärsnyheter.
Den här artikeln dök ursprungligen upp på USA TODAY: Social Securitys COLA-prognos för 2024 stiger efter KPI-rapporten i augusti